Optioner organ teori

Byråns problem Ett byråsförhållande inträffar när en rektorn anställer en agent för att utföra viss tjänst. En konflikt, som kallas ett byråproblem, uppstår när intressekonflikten är mellan huvudansvarets behov och agentens behov. I finans finns det två primära byråförhållanden: 13 1. Aktieägare kontra förvaltare Om chefen äger mindre än 100 av företagens stamaktier finns ett potentiellt agenturproblem mellan aktieägare och aktieägare. Chefer kan fatta beslut som strider mot aktieägarnas bästa. Till exempel kan chefer växa sina företag för att undkomma ett övertagande försök att öka egen arbetssäkerhet. En övertagande kan emellertid vara i aktieägarens bästa intresse. 13 2. Aktieägare mot kreditgivare Kreditgivare beslutar att låna pengar till ett bolag baserat på företagets risker, dess kapitalstruktur och dess potentiella kapitalstruktur. Alla dessa faktorer kommer att påverka bolagets potentiella kassaflöde, vilket är en borgenärs största angelägenhet. Aktieägarna har dock kontroll över sådana beslut genom cheferna. Eftersom aktieägare kommer att fatta beslut utifrån sina bästa intressen finns det ett potentiellt agenturproblem mellan aktieägarna och borgenärerna. Chefer kan till exempel låna pengar för att återköpa aktier för att sänka aktiebasen och öka aktieägarnas avkastning. Aktieägare kommer dock att dra fördel av borgenärer med tanke på skuldökningen som skulle påverka framtida kassaflöden. 13 Motiverande chefer att agera i aktieägarnas bästa intressen 13 Det finns fyra primära mekanismer för att motivera cheferna att agera i aktieägarnas bästa intressen: Chefskompensation Direkt ingripande av aktieägare hot mot avfyrar hot om förvärv 13 1. Förvaltningskompensation Förvaltningskompensation bör byggas inte bara för att behålla kompetenta chefer, men att anpassa chefernas intressen till aktieägarna så mycket som möjligt. Detta görs vanligtvis med en årslön plus prestationsbonus och företagsaktier. Bolagets aktier fördelas vanligen till chefer antingen som: Prestationsaktier. där cheferna kommer att få ett visst antal aktier baserat på bolagets aktieoptioner. som tillåter chefen att köpa aktier på ett framtida datum och pris. Med hjälp av optionsoptioner anpassas cheferna närmare aktieägarnas intresse eftersom de själva kommer att vara aktieägare. 13 2. Direkt intervention av aktieägarna Idag ägs majoriteten av en aktiebolag av stora institutionella investerare, såsom fonder och pensioner. Som sådana kan dessa stora institutionella aktieägare utöva inflytande på mangers och som ett resultat företagens verksamhet. 3. Hot mot firande Om aktieägarna är missnöjda med nuvarande ledning kan de uppmuntra den befintliga styrelsen att ändra den befintliga ledningen eller aktieägarna kan omvala en ny styrelse som ska utföra uppgiften. 4. Hot av takeovers Om ett aktiekurs försämras på grund av ledningens oförmåga att driva företaget effektivt kan konkurrenter eller aktieägare ta ett bestämmande intresse för företaget och ta in egna förvaltare. I nästa avsnitt, granska de finansiella institutionerna och finansmarknaderna som hjälper företag att finansiera sin verksamhet. UK Space Agency CEO har en enkel teori om varför Elon Musk kan förverkliga sina Mars drömmar Elon Musk. Getty ImagesShutterstockNASA illustration av Dave MosherBusiness Insider LONDON Den brittiska rymdbyråns VD har en enkel teori om varför Elon Musk kan realisera sin ambition att erövra Mars år 2022. Underskatt aldrig mänsklig ambition. Katherine Courtney, som har övervakat Britains civila rymdverksamhet i nästan ett år, berättade för Business Insider att när hon föddes 1963 skickades en man till månen som verkade vara ambitiös. Sex år senare steg Neil Armstrong på jordens naturliga satellit. Hon säger att samma logik kan tillämpas på Musks vision att kolonisera Mars. SpaceX grundaren vill etablera en mänsklig bosättning på den röda planeten från och med 2022. Många utsåg hur man tar dig till Mars och byggde en självbärande stad för att bli en verkligt multiplanetisk art, säger Musk förra året. På Musks planer sa Courtney: Om du tittar på några av entreprenörerna i USA, som Elon Musk, finns det många människor som är helt övertygade om att det inte bara är möjligt att sätta människor på Mars men de har planer på att göra det hända. Det är djärvt och ambitiöst att ha en vision som säger: Jag vill åka till Mars och komma tillbaka. Och faktiskt vid en tidpunkt då jag föddes 1963, tog man människor till månen och tillbaka säkert var ett djärvt ambitiöst uppdrag. Nu är det nästan fotgängare. Den brittiska rymdorganisationen är själv inblandad i ett Mars-uppdrag. Den brittiska regeringen tillhandahåller 47 miljoner av medel för att hjälpa till att skicka en obemannad rover till Mars 2020 i ett försök att hitta livet på planeten. Courtney berättade för BI. Att söka efter tecken på livet har länge varit en fascination för forskare och allmänheten. Att förstå universums historia och att söka efter tecken på livet fortsätter att vara en intressant och stimulerande del av det vetenskapliga arbetet vi gör genom rymdverket. NU WATCH: Marriotts VD reser 200 dagar om året det här är hans favorit resor hacks UK Space Agency VD har en enkel teori om varför Elon Musk kan realisera sin Mars drömmarAgency Theory BREAKING DOWN Agency Theory Agency-teorin behandlar problem som uppstår på grund av skillnader mellan mål eller önskemål mellan rektor och agent. Denna situation kan uppstå eftersom huvudmannen inte är medveten om agentens handlingar eller är förbjuden av resurser från att förvärva informationen. Företagsledare kan till exempel ha en önskan att utöka ett företag till andra marknader. Detta kommer att offra bolagets kortsiktiga lönsamhet för framtida tillväxt och högre resultat i framtiden. Aktieägare som önskar hög nuvarande kapitaltillväxt kan emellertid vara omedvetna om dessa planer. Kontrasterande riskappetiter En annan central fråga som behandlas av byråsteori hanterar olika risknivåer mellan en chef och en agent. I vissa situationer använder en agent resurser hos en rektor. Därför, även om agenten är beslutsfattaren, uppstår de liten eller ingen risk eftersom alla förluster kommer att vara huvudansvarig. Detta ses mest när aktieägare bidrar ekonomiskt stöd till en enhet som företagsledare använder efter eget gottfinnande. Medlet kan ha en annan risk tolerans än huvudmannen på grund av ojämn riskfördelning. Tredje parts relationer En agentur är i allmänhet förhållandet mellan två parter, där en är huvudansvarig och den andra är en agent som representerar huvudmannen i transaktioner med en tredje part. Agenturrelationer uppstår när huvudmännen anlitar agenten för att utföra en tjänst på uppdragsgivarens vägnar. Principer delegerar gemensamt beslutsbefogenhet till agenterna. Eftersom avtal och beslut fattas med tredje part av agenten som påverkar huvudmannen kan agenturproblem uppstå. Andra exempel på agenturets teoribolagsteori hanterar många situationer där en part agerar på den andras vägnar. Finansinstitut har ansvaret för att skapa aktieägarförmögenhet. Men dess affärspraxis tvingar det att medföra risk genom att låna ut lån, varav några ligger utanför bekvämligheten för aktieägarna. Finansiella planerare och portföljförvaltare är agenter på uppdrag av sina kunder och kundernas investeringar. Slutligen kan en hyresgästen vara ansvarig för att skydda och skydda tillgångar som inte hör till dem själva. Trots att hyresgästen har uppgift att ta hand om tillgångarna har leasetagaren mindre intresse av att skydda varorna än de faktiska ägarna.