Single optioner cftc

Introduktion till Single Stock Futures Single Stock Futures (SSF) är kontrakt mellan två investerare. Köparen lovar att betala ett angivet pris för 100 aktier av ett enda lager på en förutbestämd framtida punkt. Säljaren lovar att leverera beståndet till det angivna priset på det angivna framtida datumet. Läs vidare för att lära dig allt om futures för engångsobligationer och ta reda på om detta investeringsfordon kan fungera för dig. Historia Framtider på enskilda aktier har handlats i England och flera andra länder under en tid, men i Förenta staterna var handel med dessa instrument förbjuden förrän nyligen. 1982, ett avtal mellan ordföranden för US Securities and Exchange Commission (SEC), John S. R. Shad och Philip Johnson, ordförande för Commodity Futures Trading Commission (CFTC), förbjöd handel med terminer på enskilda aktier. Shad-Johnson Accord ratificerades av kongressen samma år. Även om överenskommelsen ursprungligen var avsedd att vara en tillfällig åtgärd, varade den fram till den 21 december 2000 när president Bill Clinton undertecknade Commodity Futures Modernization Act (CFMA) år 2000. Enligt den nya lagen arbetade SEC och CFMA på en jurisdiktionsdelning planen och SSFs började handel i november 2002. Kongressen bemyndigade National Futures Association att fungera som självreglerande organisation för säkerheten futures marknader. Marknaderna Inledningsvis började SSFs handla på två amerikanska marknader: OneChicago och NQLX. I juni 2003 överförde Nasdaq ägande av sin andel i NQLX till London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE). Sedan i oktober 2004 konsoliderade NQLX sina kontrakt med OneChicago, vilket ledde till att organisationen var den primära handelsmarknaden för SSF. Options Clearing Corporation eller Chicago Mercantile Exchange (ägd av CME Group) rensar handel i SSF-kontrakt. Handel är helt elektronisk via antingen Mercantile Exchange GLOBEX-systemet eller Chicago Board of Options Exchange System som heter CBOE Direct. Kontraktet om ett enda lager Futures Varje SSF-kontrakt är standardiserat och innehåller följande grundläggande specifikationer: Kontraktstorlek. 100 aktier av den underliggande aktieutgångscykeln. Fyra kvartals utgångs månader - mars, juni, september och december Dessutom är två seriemånader de kommande två månaderna som inte är kvartalsvisa utgångar. Tick ​​Storlek. 1 cent X 100 aktier 1 Handels timmar. 8:15 till 3:00 CST (på arbetsdagar) Senaste handelsdag. Tredje fredagen i utloppsperioden Marginalbehov. Generellt 20 av aktiernas kassavärde Avtalsvillkoren kräver leverans av säljaren vid en viss framtida tid. De flesta kontrakten hålls dock inte till utgången. Kontrakten är standardiserade och gör dem mycket likvida. För att komma ut ur en öppen lång (köpande) position tar investeraren helt enkelt en kompensation kort position (säljer). Omvänt, om en investerare har sålt (kort) ett kontrakt och vill stänga det, köper han (går länge) avräkningsavtalet. Handelsgrunder - Marginal När en investerare har ett långmarginarkonto i lager lånar han eller hon en del av pengarna för att köpa aktier genom att använda aktierna som säkerhet. I ett SSF-kontrakt är marginaldepositionen mer av en trovärdig insättning, som mäklarfirman håller sig mot avtalsfördraget. Marginalkravet i en SSF gäller både köpare och säljare. 20 kravet representerar både initialt och underhållskravet. I ett SSF-kontrakt har köparen (lång) inte lånat pengar och betalar inget intresse. Samtidigt har säljaren (kort) inte lånat lager. Marginalkravet för båda är detsamma. De 20 är en federalt bemyndigad procentandel, men det enskilda mäklarhuset kan kräva ytterligare medel. Marginalkravet för SSF är kontinuerligt. Varje arbetsdag. Mäklaren beräknar marginalbehovet för varje position. Investeraren kommer att bli skyldig att skicka extra marginalfonder om kontot inte uppfyller minimikravet. Exempel - Enstaka framtida marginalkrav I ett SSF-kontrakt på lager X prissatt till 40 har både köparen och säljaren ett marginalbehov på 20 eller 800. Om aktie X går upp till 42 krediteras det långa kontraktskontot med 200 (42 -40 2 X 100 200) och säljarkontot debiteras med samma 200. Det indikerar att investerare i SSF måste vara mycket vaksamma - de måste hålla koll på marknadsrörelser. Vidare är de exakta marginal - och underhållskraven för ett investerare-mäklarfirma viktiga frågor som måste beaktas vid fastställandet av SSF-investeringarnas lämplighet. Spekulation - Trading Single Stock Future Kontrakt Obs! För enkelhet, använd ett kontrakt och det grundläggande 20. Provisioner och transaktionsavgifter tas inte med i beräkningen. Exempel - Går länge ett SSF-kontrakt Antag att en investerare är hausse på lager Y och går länge ett september SSF-kontrakt på lager Y vid 30. Vid någon tidpunkt inom kort kommer aktie Y att handla på 36. Vid den tiden säljer investeraren kontraktet på 36 för att kompensera den öppna långa positionen och gör 600 bruttoresultat på positionen. Det här exemplet verkar enkelt, men vi kan undersöka handlarna noggrant. Investerarens initialmarginalbehov var endast 600 (30 x 100 3 000 x 20 600). Denna investerare hade en 100 avkastning på marginal insättningen. Detta illustrerar dramatiskt hävstångseffekten för handel med SSF. Om marknaden hade flyttat i motsatt riktning kunde investeraren lätt ha upplevt förluster som översteg marginalinsättningen. Exempel - Kommer kort ett SSF-kontrakt En investerare är baisse på lager Z för den närmaste framtiden och går kort till ett augusti SSF-kontrakt på lager Z vid 60. Aktie Z utför som investeraren hade gissat och sjunker till 50 i juli. Investeraren motverkar den korta positionen genom att köpa en SSF i augusti till 50. Detta motsvarar en bruttovinst på 10 per aktie eller totalt 1 000. Återigen kan vi undersöka den avkastning som investeraren hade på den ursprungliga insättningen. Det ursprungliga marginskravet var 1 200 (60 x 100 6 000 x 20 1 200) och bruttoresultatet var 1 000. Avkastningen på investerarnas insättning var 83,33 - en bra avkastning på en kortfristig investering. Säkringar - Skydd av aktiepositioner En översikt över SSF skulle inte vara fullständig utan att nämna användandet av dessa kontrakt för att säkra en aktieposition. För att säkra, tar investeraren en SSF-position som är exakt motsats till aktiepositionen. På så sätt kompenseras eventuella förluster på aktiepositionen av vinster på SSF-positionen. Detta är dock bara en tillfällig lösning eftersom SSF kommer att löpa ut. Exempel - Användning av Single Stock Futures som en Hedge Tänk på en investerare som har köpt 100 aktier av aktierna N vid 30. I juli handlas aktierna till 35. Investeraren är nöjd med den orealiserade vinsten på 5 per aktie men är oroad över att vinst kan torkas ut på en dålig dag. Investeraren vill behålla beståndet åtminstone till september, dock på grund av en kommande utdelning. För att säkra, säljer investeraren ett 35 september SSF-kontrakt. Huruvida beståndet stiger eller minskar, har investeraren låsat i 5-per-aktie vinsten. I augusti säljer investeraren börsen till marknadspris och köper tillbaka SSF-kontraktet. Tänk på Figur 1: Figur 1 - Spåra vinstförlusterna på enstaka futures Till dess att SSF löper ut i september kommer investeraren att ha ett nettovärde på den säkrade positionen på 3.500. Den negativa sidan av detta är att om aktien dramatiskt ökar, är investeraren fortfarande låst till 35 per aktie. De stora fördelarna med aktiehandeln Jämfört med direkt handelslagret ger SSFs flera stora fördelar: Hävstångseffekt. Jämfört med att köpa aktier på marginalen är det mindre kostsamt att investera i SSF. En investerare kan använda hävstångseffekt för att kontrollera mer lager med mindre kontanter. Lätt att förkorta. Att ta en kort position i SSF är enklare, billigare och kan exekveras när som helst - det finns inget krav på en uptick. Flexibilitet . SSF-investerare kan använda instrumenten för att spekulera. hedge, sprida eller använda i en stor uppsättning av sofistikerade strategier. Single stock futuress har också nackdelar. Dessa inkluderar: Risk. En investerare som är lång i ett lager kan bara förlora vad han eller hon har investerat. I ett SSF-kontrakt finns det risk att man förlorar betydligt mer än den ursprungliga investeringen (marginal insättning). Inga aktieinnehavsrättigheter. SSF-ägaren har ingen rösträtt och ingen rätt till utdelning. Obligatorisk vaksamhet. SSF är investeringar som kräver att investerare ska övervaka sina positioner närmare än många skulle vilja göra. Eftersom SSF-konton är markerade på marknaden varje arbetsdag, finns det möjlighet att mäklarfirman kan utfärda ett marginalanrop. vilket kräver att investeraren bestämmer sig för att snabbt lägga in ytterligare medel eller avveckla positionen. Jämförelse med aktieoptioner Investeringar i SSF skiljer sig från att investera i optionsoptioner på flera sätt: Lång Options Position: Investeraren har rätt men inte skyldigheten att köpa eller leverera aktier. I en lång SSF-position är investeraren skyldig att leverera aktien. Marknadsrörelsen. Alternativhandlare använder en matematisk faktor, deltaet. som mäter förhållandet mellan optionspremien och det underliggande aktiekursen. Ibland kan ett optionsavtalets värde fluktuera oberoende av aktiekursen. Däremot följer SSF-kontraktet mycket närmare den underliggande aktörsrörelsen. Investeringspriset. När en optionsinvesterare tar en lång position betalar han eller hon en premie för kontraktet. Premiumet kallas ofta en slösande tillgång. Vid utgången, om inte optionsavtalet finns i pengarna. Kontraktet är värdelöst och investeraren har förlorat hela premien. Kontrakt för enskilda aktier futures kräver en initial marginal insättning och en särskild kontant underhållsnivå. Bottom Line Investering i futures futures erbjuder flexibilitet, hävstångseffekt och möjligheten till innovativa strategier för investerare. Potentiella investerare i SSF bör dock noggrant undersöka den riskprofil som dessa instrument erbjuder och vara säkra på att de är lämpliga för sina personliga mål. Det totala dollarns marknadsvärde för alla bolagets utestående aktier. Marknadsvärdet beräknas genom att multiplicera. Frexit kort för quotFrench exitquot är en fransk spinoff av termen Brexit, som uppstod när Storbritannien röstade till. En order placerad med en mäklare som kombinerar funktionerna i stopporder med de i en gränsvärde. En stopporderorder kommer att. En finansieringsrunda där investerare köper aktier från ett företag till en lägre värdering än värderingen placerad på. En ekonomisk teori om totala utgifter i ekonomin och dess effekter på produktion och inflation. Keynesian ekonomi utvecklades. En innehav av en tillgång i en portfölj. En portföljinvestering görs med förväntan på att få en avkastning på den. This. Trading and Markets Trading and Markets Division Information och resurser Securities Exchange Act från 1934 (quotExchange Actquot eller quotActquot) reglerar hur nationals värdepappersmarknader och dess mäklare och återförsäljare fungerar. Detta avsnitt innehåller några av de väsentliga bestämmelserna i lagen och dess regler. Du hittar information om huruvida du måste registrera dig som mäklare och hur du kan registrera dig, samt de regler för hantering och de ekonomiska ansvarregler som mäklare måste följa. En quotationell värdepappersbörsen är en värdepappersbörs som har registrerat sig hos sekretariatet enligt avsnitt 6 i lagen om värdepappersbörs 1934. Information om de börser som är registrerade hos SEC, registret och annan vägledning finns här. Överföringsagenter registrerar ägarändringar, behåller utgivarens 39 säkerhetsinnehavsrekord, upphäver och utfärdar certifikat och fördelar utdelningar. Eftersom överföringsagenter står mellan utfärdande företag och säkerhetsinnehavare är effektiv operatörsoperation avgörande för framgångsrik slutförd sekundärhandel. SEC: s regler och förordningar syftar till att underlätta snabb och korrekt avveckling och avveckling av värdepapperstransaktioner och som säkerställer säkerställandet av värdepapper och fonder. Information om registrering av överföringsagent, inspektioner och regler finns här. Dodd-Frank-lagen upprättade en övergripande ram för att reglera marknaderna utanför disken. Avdelning VII i den lagen delar upp reglerande myndighet över swappar mellan SEC och Commodity Futures Trading Commission (CFTC). (länk till CFTC) Enligt lagen har SEC behörighet över ldquosecurity-baserade swappar, rdquo som i stort sett definieras som swappar baserat på (1) en säkerhet eller (2) ett lån eller (3) en smalbaserad grupp eller index över värdepapper eller (4) händelser som hänför sig till en enda emittent eller emittenter av värdepapper i ett smalbaserat säkerhetsindex. Information om registrering, regler och säkerhetsbaserade swap-enheter finns här. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 Av Jonathan Schwarzberg Webkonferensleverantör överväger Premiere Global Services en återgång till lånemarknaden för att återbetala sin skuld och till och med lägga till en lite mer att betala en utdelning efter att ha kämpat för att sälja samma buyout-relaterade skulder förra året, vilket illustrerar den ökande efterfrågan på amerikanska leveranslån. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 Av Claire Ruckins Europas sekundära lånemarknad har toppat sig på en heltidskväll med kompositmaterialet som når 100,94 denna månad, enligt Thomson Reuters LPC-data, som drivs av en obalans mellan utbud och efterfrågan som påverkar bankerna som handlare tar träffar för att täcka dyra shorts. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 Av Sandrine Bradley Credit Bank of Moscow är på marknaden för ett internationellt syndikerat lån, vilket gör det till den första ryska investeringsbanken att slå på den internationella lånemarknaden på över ett år. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 av Michelle Sierra. Lynn Adler Banker som förlorar avgifter från en rad mega-fusioner som skurits av amerikanska antitrustutskott är fortfarande angelägna om att utöka lån till företag i investment grade som söker stora uppgörelser, i hopp om att de i slutändan kommer att vinna genom att vinna affärer på vägen. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 Av Sharon Klyne har Yan Jiang överväldigande efterfrågan på lånet A12.777bn (US9.85bn) som stöder förvärvet av den australiensiska energidistributören AusGrid ökat förväntningarna på den sekundära marknadsaktiviteten. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 Spanska hotellrumsspecialisten Hotelbeds Group har väglett pris på en finansiering på 197,5 miljoner för att återta förvärvet av det amerikanska resebolaget Tourico Holdings. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 Atos Medical har rakat 100bp av ett 256m långsiktig lån B, bara sju månader efter det att det lån som stödde sin köp av PAI Partners har skaffats. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 Gaffeltruckstillverkaren Kion har placerat en debut på 958m Schuldschein för delfinansiering av det 3-milta brygglånet som stödde sitt förvärv av ett automatiserat logistikföretag Dematic förra året. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 Guangzhou Shangpin Home Collection har ökat Rmb1.47bn (US214m) från en ChiNext IPO med 27m aktier till ett pris av Rmb54.35 vardera. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 Hefei Changqing Machinery vill höja upp till Rmb832m (US121m) från en Shanghai IPO, som har satt priset till Rmb16.32 per aktie. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 Wisdom Education International har delvis utövat greenshoe-alternativet i Hongkongs IPO för att höja totalt HK913m. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 BoCom International har erhållit godkännande från China Securities Regulatory Commission för en Hong Kong-börsintroduktion enligt ett meddelande från moderbanken för kommunikation. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 Babyformverktyg Feihe International, som avnoteras från USA 2013, överväger notering i Hong Kong redan i år. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 Minsheng Education sökte godkännande för sin Hong Kong-IPO på cirka US200m förra veckan, enligt personer nära planen. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 Kina Yuhua Education höjde HK1.54bn (US198m) från en Hong Kong-börsintroduktion, som prissatt aktierna nära den låga delen av ett indikativt utbud. IFR 2172 25 februari till 3 mars 2017 Peking Huang Ji Huang, en restaurangkedja med mer än 600 franchisor i Kina, överväger en Hong Kong-notering. Derivat IFR 2171 18 februari till 24 februari 2017 Av Helen Bartholomew Vissa kredit default swaps som hänvisar till franska staten kan vara mer värdefulla än andra om den nationella frontkandidaten Marine Le Pen vinner presidentvalet och leder landet ut ur euron. IFR 2171 18 februari till 24 februari 2017 Av Helen Bartholomew Europas repo-marknad kan komma in i en ny normal som brist på likvida medel av hög kvalitet och hävstångsförhållandena medför extrem volatilitet i kortfristiga finansieringsräntor, den internationella kapitalmarknaden Föreningen har varnat. IFR 2171 18 februari till 24 februari 2017 Med hjälp av Helen Bartholomew Bank håller råvarucentralerna upp för en ny fas av investeringar från oljeutforskningsföretag, eftersom priserna stabiliseras kring US55 - en nivå som ger borrprojekt tillbaka lönsamhet. IFR 2171 18 februari till 24 februari 2017 Av Helen Bartholomew Total Return Futures som hänvisar till EuroStoxx 50 har handlat mer än 1 miljard fiktiva sedan lanseringen i december, vilket ställde instrumenten på rätt spår för att bli ett lönsamt alternativ till aktierelaterade swappar. IFR 2171 18 februari till 24 februari 2017 Av Helen Bartholomew Förberedelser för den 1 mars stora brasan, som kräver att derivatdeltagarna byter ut variationsmarginaler på sina ofullständiga swappar, fortsätter att vara oförändrade trots att CFTC böjer industrins tryck med sex månaders grace för överensstämmelse. 24 februari 2017 Av Davide Scigliuzzo. Robert Smith Packaging Company Ardagh gjorde en snabb återgång till marknaden för hög avkastning på fredag ​​med en dubbel valuta-affär som kommer att förbättra sin skuldprofil före ett efterlängtat inledande offentligt erbjudande. Silverpeak Argentic, ett fastighetsbolag med stöd av hedgefond Elliott Management Corporation, har gjort sin första satsning på B-styck som investerar i kommersiella bolån. Belize missade en räntebetalning på sin enda internationella obligationsproblem i veckan, då landet försöker svänga sin tredje omstrukturering på ett decennium. Upp till US30bn av nya obligationsavtal förväntas träffa den amerikanska högkvalitativa primärmarknaden nästa vecka, efter en kort semestervecka som såg en lätt US13,9bn av nya emissioner. 24 februari 2017 Av Robert Smith Ardagh vill höja US1.9bn-ekvivalenter av obligationer för att refinansiera befintlig skuld, eftersom förpackningsbolaget är tätt närmare sin långvariga IPO. 24 februari 2017 Av Paul Kilby Emerging Markets såg mest tillväxt bland företagens emittenter ur någon tillgångsklass under fjärde kvartalet i fjol. Hoppade till 1 581 emittenter räknat från 1.552 under den perioden, sa SampP i en rapport på fredagen. 24 februari 2017 Av Tom Porter Förbättrad ekonomisk data föreslår att den mycket hypeda reflationskampanjen 2017 skulle börja löna sig de närmaste månaderna, men vissa räntebärande investerare får pause av politisk osäkerhet på båda sidor om Atlanten. 24 februari 2017 Av Robert Smith sade Agrokor att rapporter om elavbrott i sina Mercator-butiker inte är korrekta, efter att historier i lokalpress skickat de kroatiska bolagets obligationspriser tumbling på fredag. 24 februari 2017 Av Tom Porter Morgan Stanley har lanserat en äldre täckningsgrupp i sin Europa, Mellanöstern och Afrika räntebärande kapitalmarknadsverksamheten, som kommer att ledas av tidigare finansinstitutsgrupps co-chef Cecile Hillary. 24 februari 2017 Av Steve Slater Standard Chartered planerar att sälja eller avsluta sina private equity-investeringar i år efter att ha lidit en förlust på US650m i verksamheten 2016. En av de intressanta teman under de senaste veckorna har varit en ökande korrelation mellan fransk och italiensk skuld och en minskande korrelation mellan fransk och tysk skuld. Även om politik och ekonomi tydligt står i krig mot varandra, ser det ut som om ekonomin kanske har fått överhand, åtminstone under en kort period. Onsdagens FOMC-möte kom och gick. Inte mycket hade förväntats, och när krigsdimma klarades och man hade skurit igenom det vita bruset från analytiker som var desperata för att fylla sina medieslots, berättade Madame Yellen oss vad vi borde ha förväntat oss, att det finns för många rörliga delar för Fed att överväga att säga något meningsfullt eller göra något drastiskt. Den senaste optimismen, oavsett om den uttrycktes i aktier av Trump Jump eller i obligationer av Trump Dump, verkar ha på något sätt ganska slut på ånga. Skeptiker kan föreslå att den nya presidenten själv har torkat läppstiftet från grisen. Om marknader hatar osäkerhet, hur handlar de om att det finns absolut säkerhet om att osäkerheten kommer att fortsätta, med förutsägbarheten om oförutsägbarhet undrar jag hur många delar av Wall Street som kommer att känna sig mot den verkställande ordern som kräver reserestriktioner i USA. Trots det kinesiska nyåret kommer jag att avstå från att försöka ringa marknaderna baserade på kinesiska horoskop. Jag hade allvarligt tänkt på att göra detta till en 20 000 poängfri zon men jag antar att det skulle ha varit lika barnsligt som att Dows bryter mot denna referensnivå det enda fokuset på dagen. Efter att ha gått ner från mitt bergsby i Oxfordshire Cotswolds till London, Big Smoke, för att delta i IFR Awards-middagen, kan jag med glädje rapportera att alla manifoldpriserna vederbörligen mottogs av sina stolta mottagare. I kväll äger den årliga IFR Awards-middagen på Grosvenor House-hotellet i London, där det bästa av rasen applåderas av sina kamrater för att de under det gångna året har gjort ett gott gott jobb. Låt oss få en sak rakt: Donald John Trump valdes inte till Vita huset helt enkelt av en massa rasistiska, analfabeter, out-of-work-bönar som var inslagna i stjärnorna och randarna.